随着年初至今的波动性减弱，比特币价格将从创纪录的未平仓合约中受益

在 2021 年 11 月达到近 67,800 美元的历史新高后，比特币 (BTC) 的价格此后一直在下跌。

自今年年初以来，这种开创性的加密货币的价值已减半，并在此期间的大部分时间里呈现出明显的看跌趋势。 但事情可能开始好转。

各种指标收集的近期数据表明，比特币的价格底部已接近尾声，市场可能正处于急转直下的风口浪尖。 看来机构交易员已经开始行动了。

比特币持仓量触及 ATH

未平仓合约 (OI) 定义为市场参与者持有但尚未结算的合约总数，通常用于衡量市场情绪——高未平仓合约通常被视为看涨指标。

全球最大的加密货币交易所 Binance 的比特币永续合约未平仓合约最近达到了以 BTC 计价的历史最高值。 这表明机构投资者对加密货币的强烈需求——他们仍然是比特币市场的主导力量和衍生品头寸的主要持有者。

据 Coinglass 称比特币波动率怎么看，BTC 期货的未平仓合约总量目前为 763,830 BTC（约合 144 亿美元）。 这一数字今年迄今下跌了 20%，而比特币的价格同期下跌了 49%。

Binance 已成功占据超过 26% 的市场份额，成为迄今为止最大和最受欢迎的 BTC 期货交易所。

当结合交易量变化考虑时，未平仓合约可以成为识别不断变化的市场趋势的有力工具。 通常，成交量和 OI 的增加被认为是看涨信号，而其中一个或另一个的减少被认为是看跌信号。

将外汇流入和流出与未平仓合约一起考虑也是谨慎的做法。 随着 BTC 流入量的增加，这通常被视为希望退出头寸的持有者情绪减弱的迹象。 虽然流出量增加被视为强势迹象，但它表明 BTC 持有者正在转向长期持有立场。

根据 CryptoQuant 数据，自 2021 年 11 月以来流入交易所的 BTC 一直在下降比特币波动率怎么看，目前徘徊在 11,800 BTC/天左右——与 2020 年 12 月的情况类似。

在此期间，以 BTC 计算的流入量现在下降了 76.5%，这可能表明卖家正在失去动力。

比特币价格波动趋于平缓

作为一种极不稳定的资产，众所周知，比特币会在很短的时间内经历剧烈的价格波动。 波动率通常在牛市高峰附近达到最高点，但在熊市结束时往往会下降。

如果考虑到 Caico 的数据，熊市结束可能指日可待。

比特币的每小时波动率现已降至 +/- 1-2%，较 6 月份开始的最近一次下跌时的 +/- 3-5% 大幅下降。

Glassnode 的比特币波动率指数 (BVIN) 的数据进一步证实了这一点，该指数自 9 月中旬以来一直处于上升趋势。

作为衡量比特币方差互换公允价值的指标，BVIN 可用于指示 BTC 波动率期货的结算价格。

也就是说，比特币的波动性在上周有所上升，并且可能很快崩盘。 然而，这仅意味着 BTC 价格可能在未来几天内开始更剧烈地波动——并不表示这些波动的方向。

这在很大程度上与市场对未来几周和几个月内波动性将如何变化的预期有关。

根据 Deribit 的 BTC 期权 ATM 隐含波动率数据（由 Glassnode 提供），交易员预测从 9 月开始短期和长期波动率都会下降。

通过方差互换推测比特币的波动性，交易者可以通过正确预测其波动性在给定时间段内是增加还是减少来获利。

它还可用于对冲波动，是老练交易者的常用工具。

对于许多临时投资者和专业投资者而言，波动性较小意味着风险较小，这可能会使 BTC 对持观望态度的人更具吸引力。

比特币价格持有关键支撑

在 2022 年 1 月至 2022 年 6 月期间从 46,000 美元以上跌至 20,000 美元以下之后，比特币自那时以来一直保持在该价格点附近——在 9 月短暂触及 18,387 美元的低点。

在一个月的大部分时间里，比特币一直徘徊在 18,400 美元至 20,000 美元之间，并且尚未显示出低于 18,700 美元支撑位的任何势头。 尽管在过去六个月中七次测试 19,000 美元的门槛，但比特币的价格迄今为止未能在月度时间框架内收于该门槛下方。

也就是说，从历史上看，比特币从牛市的顶峰到随后的熊市的低谷，跌幅高达 84%。

如果这个数字再次成立，比特币可能会在恢复上升趋势之前触底低至 11,000 美元。

也就是说，很少有人会说这次宏观经济环境没有变得更糟——大多数国家都在为经济衰退做准备，但仍因 COVID-19 大流行和利率上升带来的经济影响而感到震惊。

正如我们之前在最近的比特币价格底部分析中提到的那样，有几个关键指标表明底部已经到位或即将到来——包括新颖的挖矿方法以及成熟的 Mayer Multiple 和 Rainbow 指标。

这可能意味着，在典型的急剧下跌至局部底部之后可能会出现大幅价格反弹——这可能是结束本次熊市的主要波动的最终表现。

平均熊市持续 289 天（约 9.6 个月），比特币的熊市可以说从 2022 年 1 月上旬开始。如果平均持续时间保持不变，比特币可能会在未来几周出现波动，然后在 2022 年开始强劲复苏。十月下旬继续前进。