比特币一周内几乎减半：谁来监管加密货币？

谁来监管加密货币？这个问题在世界范围内回荡，但到目前为止还没有明确的答案。随着加密货币总市值的扩大，以及比特币期货的推出，更多的金融机构和个人投资者参与其中，监管问题可能很快就会变得不可回避。

上周，比特币再次上演“过山车”，币价从12月16日的最高点近2万美元跌至12月22日的1.3万美元左右，一周内几乎“减半” 截至北京时间12月25日17:00，一枚比特币的价格为13846美元。

第一财经记者采访了多家区块链公司和加密货币交易所，他们普遍表示，“如今，绝大多数公司都去小国发行ICO（首次代币发行），其中大部分是狂潮后套现，交易平台司空见惯，不受监管；比特币波动很大，交易商可能无处不在，那么谁来保护投资者呢？比如Bitmex甚至允许100倍杠杆；比特币经常被盗，由于与加密货币的匿名性相比，这怎么能被追踪？”

虽然中国已经禁止 ICO 和比特币交易，但韩国最近出台了对加密货币交易的管控措施，美国 SEC 也在加强 ICO 监管。然而，加密货币的定义和观点因国家而异。对于具有匿名性和跨国界的加密货币和ICO，各界人士认为，全球监管协调将成为大势所趋。

自今年年初以来，比特币涨幅高达 14 倍，此前的峰值已达到 20 倍。以太坊一年涨幅高达90倍，莱特币是60倍。目前，比特币市值接近2400亿美元，超过了Netflix、摩根士丹利、高盛、迪士尼、通用电气等知名上市公司的市值。

“比特币太高了，感觉上车越来越难，所以现在买一些便宜的币，比如以太坊、莱特币、瑞波币等，或者炒一波ICOs代币。”刚入行的投资人告诉记者。

即使是专业交易所也在努力应对加密货币的吸引力。 CBOE（芝加哥期权交易所）和CME（芝加哥商品交易所）已经火速上线比特币期货，彭博终端等知名信息平台分别列出了“加密货币”和比特币期货这两项。 “毕竟对于交易所来说加密货币与虚拟货币的区别，期货可以赚更多的利润。”国内某大型比特币交易所负责人告诉记者。

然而，随着暴涨暴跌、庄家、黑客攻击的频繁发生，与传统证券交易相比，投资者对加密货币的保护仍处于监管真空中。

段和段律师事务所北京办公室合伙人丁杰告诉记者，在美国，比特币平台的监管非常严格，必须根据每个州不同的法律申请牌照在他们可以在美国开展业务之前。相关状态启动业务，非一次性申请即可解决。不过他也提到，对于盗窃频发、暴涨暴跌、杠杆乱象等问题，没有办法监管，东南亚很多国家的加密货币监管还处于完全真空状态。

最近，美国有关方面正在讨论的问题是，随着传统投资者越来越多地参与比特币交易，监管机构将面临更大的监管压力。一旦泡沫破灭，这可能吗？引发系统性金融风险？与此同时，全球央行的担忧更多是货币政策的有效性可能受到影响，反洗钱也面临压力。

面对这种情况，SEC 主席 Jay Clayton 最近也发表了一份声明，指向加密货币和 ICO。

他说，全球社交媒体和金融市场都在谈论加密货币和 ICO，市场上充斥着创造财富的神话。这个市场正在快速扩张，跨越国界，覆盖越来越多的产品线和玩家。

对此，他提出了四个值得深思的问题——1、这个产品合理吗？是否受到监管？投资者是否受到保护？产品是否符合这些规定？ 2. ICO 合法吗？ ICO项目是否有相关许可证？ 3.交易市场公平吗？市场价格可以被操纵吗？你想卖的时候能卖吗？ 4. 是否存在重大盗窃风险加密货币与虚拟货币的区别，包括黑客攻击？

在Jay Clayton看来，上述问题涉及两类投资者，一类是公众投资者，一类是市场专业人士，包括经纪人、投资顾问、交易所、律师、金融等。

“他们的行为会影响普通投资者，”他说。 “人们对加密货币和 ICO 市场存在很多担忧，这些市场缺乏投资者保护，并且比传统证券市场更容易进入。受欺诈和操纵的影响。投资者应注意，ICO 并未在 SEC 注册，SEC 尚未批准任何加密货币 ETF 产品的上市或交易。”

他还提醒市场专业人士，“一定要仔细阅读我们之前的调查报告和后续的执行情况。”

Jay Clayton所说的是SEC今年7月发布的有关监管规则的报告，指的是证券属性。 ICO。远大律师事务所合伙人孙铭此前对记者表示，当时SEC发布的报告主题是对The DAO项目的调查，构成证券发行，相关代币为证券。此外，部分区块链项目纯粹是为了变现，SEC可能会在此之后采取更多行动。

Jay Clayton 说，“任何涉及证券发行的事情都必须遵守美国证券法所要求的披露和其他投资者保护程序。”

迫切需要全球监管协调

最大的担忧是虚拟货币交易是匿名的，监管机构很难收集统计数据来监控其运作；各国也缺乏监管跨境虚拟货币交易的有效手段；加密货币也与当前的中心化监管框架相冲突，谁来监管也是一个问题。

如今，面对各国不同程度的监管，加密货币交易平台也犹如“打地鼠游戏”。记者还了解到，在ICO和比特币交易被限制后，国内多家交易平台纷纷出海。一些平台对杠杆交易的容忍度很高，ICO代币的炒作依然疯狂。

“为什么央行在监管上其实有点犹豫？他们害怕自己的监管会导致整个区块链技术的衰落，甚至扼杀环境，同时他们也担心金融风险。所以大家在这方面都比较谨慎。”民生金融智库首席经济学家关庆友此前表示。

因此，他也提到，“在比特币监管方面，需要一个全球性的沟通和协调，所谓的合法化国家不一定说是正确的，也不一定是禁止的，但一定是错的。”

一方面，第一财经发表的一篇文章也提到，由于虚拟货币已经跨越国界，为了避免监管套利，G20和国际标准制定者（IMF、BIS、FSB）应该加快发展原则性指南或最佳实践。

也有相关人士建议，对于虚拟货币交易所，G20应鼓励各国建立统一的许可制度，实现全球监管协调。在特殊情况下，可以禁止交易或关闭交易所。

另一方面，由于基于虚拟货币的洗钱和恐怖主义带来的巨大风险，反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）应该成为虚拟货币监管的“标准”。各国。同时，引入清晰的税制也是避免监管套利的必要环节，也应该成为各国的“标准”。